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金融界推演2012开门行情脱粒机

2021-02-18 20:49:01  百元机械网

金融界推演2012开门行情

金融界推演2012开门行情2011-12-09 在年中的多半时间里都同时陷于低迷,使基金公司、券商等市场主体面临巨大挑战。时值岁末,各大机构纷纷发布了2012年投资策略。2011年即将过去,对于投资界来说今年是艰难的一年:国际国内经济形势变幻不定,股市和债市没有像往年一样产生投资上的“跷跷板”效应,在年中的多半时间里都同时陷于低迷,使基金公司、券商等市场主体面临巨大挑战。时值岁末,各大机构纷纷发布了2012年投资策略。

总体来看,对于2012年A股市场及债券市场的表现,机构对于明年市场的走势表现出谨慎的乐观,不少机构认为2012年开年即有望演绎“开门”行情。

各个金融公司推演2012年行情

把握结构调整机会

申银万国研究认为,当前A股的平均估值水平为11.4倍,而在2012年,A股估值中枢有望上行至12倍。研究预计,2012年A股市场有望演绎周期股和成长股共振的大行情,成为近几年最佳的投资时机。

国泰君安认为,2012年是中国经济转型的重要起步阶段。因此要善于把握经济结构的调整方向,实现“从追逐增长到倚重民生”。在这个转型期间,各项政策的主要着力方向将是扩大消费和完善社会保障。因此,2012年在行业配置方面,具备创新动能的技术装备制造业、生产性服务业是一个大方向,而传媒、医药及其他新兴产业则具备持续配置价值。同时,由于资源约束成为这个时期的常态因素,替代能源和节能环保也是值得持续关注的主题。

申万建议,在行业配置上,应关注景气仍能逆周期回升的行业,包括电力设备尤其是输变电设备和核电、医药、消费型投资设备;如果政策面出现较大松动,则应把握周期股和成长股共振的机会,配置房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。

此外,2012年在行业配置上,还应围绕年初经济增长短周期调整结束来进行,而券商、房地产、化工等早周期行业值得关注。其中,房地产属于此轮经济调整的目标性行业,如果通胀出现回落,从产业链的角度看,房地产行业有率先回暖可能。化工行业是上游成本回落之后的中游受益行业。券商在市场面临转折时一直具备良好的弹性。

中金公司认为,2012年整体资金面环境要好于今年,中金公司认为,2012年一季度后半期随着CPI进一步走低,货币政策出现放松的空间扩大,市场有望延续反弹向上走势。2012年整体资金面环境要好于今年,预计2012年上半年,A股有望上冲至上证综指2900点附近,此后可能再度回落。

在行业配置上,中金公司尤其看好现代服务业的结构性投资机会,包括文化传媒、软件、环保、物流交通、医疗服务、商业流通等可能受益。中金公司的理由有3点:一是政策大环境下,2012年产业政策将向现代服务业侧重;二是今年四季度到明年一季度资金面相对宽松,有利于题材股的活跃;三是现代服务业的盈利增长和估值水平有一定的优势。

债券资产价值显现

申万菱信基金认为,从转债自身估值水平来看,转债的隐含波动率好比股票的市盈率,是衡量转债估值水平的重要指标。申万菱信可转债基金拟任基金经理周鸣认为,可转债市场发行规模的不断扩大和发行主体类型的多元化趋势,为可转债基金提供的投资标的将具有多样和灵活的特性。随着可转债市场容量的不断增大,可转债供需失衡问题或将得到有效解决。从中长期来看,转债市场的扩容对可转债基金的投资将起到利好作用。

光大保德信基金看好利率债及中、高等级信用债。光大保德信增利收益债券基金、光大保德信信用添益债券基金基金经理陆欣认为,未来债市的整体投资环境将有所好转,债券资产的配置价值也将逐渐显现。具体来看,中、高等级信用债由于发债主体盈利状况总体良好,现金流能够覆盖债务本息,因此整体资质较好,是未来又一值得配置的品种。

银华基金认为,可转债的债性将成为投资者的安全边际,而其潜在的股性则为投资者追求潜在收益提供可能。银华永泰积极债券基金拟任基金经理王怀震表示,经过前期调整,目前可转债品种“债性”特征较为突出,加上可转债具有回售以及修正转股价条款的保护,其投资价值已经开始显现。后市可转债可能的触发因素一是转股价的下调,另一个则是股指潜在的上涨空间。

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